العربيةEnglish
info@valuenow.net Ad with Us أعلن معنا

طرق تقييم الأعمال

ValueNow > Blog > طرق تقييم الأعمال

المعيار الدولي لتقييم الأعمال  IPEV(تقييم الملكية الخاصة الدولية) والمبادئ التوجيهية تعتبر الطريقة الرئيسية ذات السمعة الطيبة في العالم. أين يتكون التقييم النهائي للأعمال من نتائج مختلفة للمتوسط ​​المرجح للطرق المختلفة؟ ومع ذلك ، فإن استخدام العديد من الطرق هو أفضل طريقة في تقييم الشركة ، حيث أن النظر إلى الأعمال التجارية من وجهات نظر مختلفة ينتج عنها نظرة أكثر شمولية وموثوقية.

دعنا نلقي نظرة عن طرق التقييم المستخدمة في ValueNow :

 الطريقة الأولى: بطاقة النقاط (الأساليب النوعية)

تم تصميم هذه الطريقة من قبل William H. Payne من مجموعة Ohio TechAngels وأقرتها مؤسسة Ewing Marion Kauffman Foundation . يعتمد تقييم الشركة الناشئة على مدى اختلاف ذلك عن المتوسط ​​المفترض لمجموعة من الشركات المماثلة من نفس المنطقة. تنقسم السمات النوعية للشركات الناشئة إلى 6 معايير ، مقارنةً بالسمات المفترضة للشركة المتوسطة ، ويتم منحها درجة وفقًا لما إذا كانت الشركة تزيد أو تقل عن أداء الشركة المفترضة. يتم ضرب هذه الدرجات في الأوزان التي تمثل تأثير المعايير على التقييم. إن مجموع هذه الدرجات المرجحة مضروبًا في متوسط ​​التقييم يعطي التقييم المسبق للشركة.

الطريقة 2: قائمة المراجعة

مبتكر الطريقة هو ديف بيركوس ، أحد أبرز المستثمرين الملاك في كاليفورنيا. يتكون تقييم الشركات الناشئة من كتل بناء غير ملموسة والتي تصل إلى الحد الأقصى المفترض للتقييم قبل المال. يتم تقسيم الحد الأقصى للتقييم المسبق للمال إلى 5 معايير وفقًا لوزنها. تحصل الشركة الناشئة على أجزاء من تقييمات المعايير القصوى هذه وفقًا لمدى قرب سماتها النوعية من أكثر الميزات المرغوب فيها. مجموعهم هو تقييم ما قبل بدء التشغيل.

الطريقة الثالثة: رأس المال الاستثماري

تعد طريقة VC (Venture Capital) واحدة من أكثر الأساليب الشائعة بين الممارسين الماليين في سوق الشركات الخاصة. يتم منح الشركة الناشئة التقييم الذي يمنح المستثمرين عائدًا محددًا مسبقًا عند الخروج. يتم احتساب قيمة الخروج المحتملة للشركة مع مضاعف EBITDA قائم على الصناعة. التقييم يساوي هذه القيمة المخصومة من خلال عائد الاستثمار المطلوب (عائد الاستثمار). هذا يعتمد على مرحلة تطوير الشركة الناشئة ، وهي أعلى للشركات ذات المخاطر العالية في المرحلة المبكرة ، وأقل بالنسبة للشركات الأكثر نضجًا. هذا هو الحد الأدنى للمعدل الذي سيتيح للمستثمرين الحصول على عوائد إيجابية من المحافظ حيث تفشل معظم الشركات وتأتي المكاسب من عدد قليل محدد.

الطريقة الرابعة: التدفق النقدي المخصوم

تمثل طرق التدفق النقدي المخصوم (DCF) النهج الأكثر شهرة لتقييم الشركة، الذي أوصى به الأكاديميون كما يمثل أداة يومية للمحللين الماليين. التقييم هو القيمة الحالية لجميع التدفقات النقدية المجانية لحقوق الملكية التي ستولدها الشركة الناشئة في المستقبل، مخصومة من مخاطرها. تثقل هذه الأساليب التدفق النقدي الحر المتوقع للأسهم من خلال احتمال بقاء الشركة الناشئة. بعد ذلك ، يتم خصم التدفقات بسعر يمثل مخاطر تتعلق بالصناعة والحجم ومرحلة التطوير والربحية. أخيرًا ، يتم تطبيق خصم السيولة على مجموع التدفقات النقدية المخصومة لحساب التقييم. قيمة التدفقات النقدية التي تتجاوز التدفقات المتوقعة تتمثل في التلفزيون (القيمة النهائية) وطريقة حسابها هي الفرق بين الطريقتين التاليتين.

الطريقة الخامسة: DCF مع مضاعفات.

يفترض DCF مع Multi أن التلفزيون (القيمة النهائية) يساوي قيمة الخروج للشركة المحسوبة بمضاعفات EBITDA الصناعية.

Leave a Reply